美國7月CPI同比增長8.5% 美聯儲鷹轉鴿的呼聲愈加高漲

                          來源:北京商報  發布時間:2022-08-11 08:32:36 

                          6月CPI“破9”后,美國高企的通脹有所回落。北京時間8月10日晚,美國勞工部公布的數據顯示,美國7月消費者價格指數(CPI)同比增長8.5%,前值為9.1%。不少人認為,這表示美國通脹已經見頂,美聯儲鷹轉鴿的呼聲也愈加高漲。

                          通脹回落已有征兆

                          當月,剔除波動較大的食品和能源價格后,核心CPI環比上漲0.3%,同比上漲5.9%。報告顯示,7月份能源指數環比下降4.6%,與12個月前相比同比增長32.9%。

                          不過,食品指數繼續上升,于7月當月環比上漲1.1%,這是該數據連續第七個月增長至少0.9%。食品價格指數同比上漲10.9%,成為自1979年5月以來最大的12個月漲幅。

                          事實上,美國7月通脹數據回落早有征兆。作為美國本輪通脹的最大推動力,全球能源和糧食價格7月以來均明顯下跌。美國7月整體汽油價格較6月峰值至少下跌約20%。美國汽車協會數據顯示,周二全國無鉛汽油均價格已下探每加侖4.033美元。此前路透社預計,由于汽油成本大幅下降,7月份美國消費者價格的上漲速度要慢得多。

                          而糧食方面,烏克蘭和俄羅斯上月已達成了糧食運輸協議,黑海糧食通道已開始重啟。此外,作為全球第二大小麥出口國,美國有望在未來幾周迎來春小麥大豐收。隨著供應前景改善,一個月來美國小麥期貨價格下跌超過10%。聯合國糧農組織的FAO食品價格指數環比下降8.6%,連續四個月走低。

                          薩摩耶云科技集團首席經濟學家鄭磊對北京商報記者表示,一方面,美國7月CPI下降與季節因素和石油價格回落有關。另一方面,美國經濟已經陷入技術衰退,需求可能在減弱,都會導致這個結果。

                          通脹壓力暫時緩解后,市場情緒得到明顯提振。當天美股全線高開,道指漲約450點,納指漲2.4%,標普500指數漲1.7%。

                          價格壓力依然很大

                          在CPI數據發布之前,素有“鷹王”之稱的圣路易斯聯儲主席布拉德就曾預判,美國7月CPI數據將有所緩解,不過他同時強調,現在就斷言通脹已經見頂還為時過早。

                          美聯社也報道稱,盡管通脹率放緩,但很多商品和服務的價格都在飆升,讓大多數美國人的生活變得更糟。均工資的增長速度跟不上食品、租金、汽車和醫療服務等日益增長的成本。

                          富國銀行認為,雖然通貨膨脹有望在第三季度開始放緩,但需要很長時間才能完全恢復到可持續的水,因此經濟未來的道路看起來很坎坷。

                          有分析師警告稱,由于住房租金仍在上升,并且工資上漲開始滲透到服務業通脹中,7月CPI數據回落只是暫時的,未來7個月,核心CPI可能會接7%。

                          巴克萊銀行通脹市場主管Michael Pond表示:“這對美聯儲來說是必要的,但還不夠,我們需要看到更多。”

                          價格壓力依然很大,部分原因是勞動力市場異?;馃?。上周公布的數據顯示,美國7月新增52.8萬個就業崗位,就業人數略高于新冠疫情前水,失業率降至3.5%,為50多年來的低點。不過,有跡象表明,美國就業市場正在降溫,6月份招聘信息降至9個月來的最低水。

                          與此同時,通脹數據也關系著美國總統拜登的中期選舉。美國共和黨人強調,居高不下的通貨膨脹率是國會中期選舉的首要議題。有民調顯示,物價上漲導致拜登的支持率大幅下降。

                          美聯儲政策會轉向嗎

                          為了應對通脹,今年3月以來,美聯儲已經累計加息225個基點,創下上世紀80年代以來最快緊縮力度。如今,在對通脹數據的討論聲中,美聯儲是否會創造歷史,在9月議息會議上連續第三次大規模加息75個基點,是投資者、企業和消費者關注的焦點。

                          CPI數據發布后,互換市場對美聯儲9月加息幅度的預期降至58個基點。美銀分析師Sara Senatore團隊在一份報告中預計,美聯儲將在2023年第三季度開始降息,而眼下表現不佳的非必需品消費行業將迎來命運的反轉。“如果美聯儲成功控制通脹,隨著美聯儲停止加息并開始降息、經濟從衰退轉向復蘇,市場的貼現機制預計將開始一個更正常的上升周期。”

                          然而,美聯儲多位官員于日表示,將繼續加息直到看見強有力的長期證據,通脹回到2%的既定目標。

                          舊金山聯儲主席Mary Daly表示,美聯儲對抗通脹之路“遠未結束”,將堅定致力于維持物價穩定。芝加哥聯儲主席Charles Evans表示,加息幅度取決于通脹是否有所好轉,他更青睞讓利率更接對經濟略有限制的水后放慢節奏,避免美聯儲落入因加息更快、隨后不得不降息的地步。

                          美聯儲主席鮑威爾期透露的信號是,貨當局對經濟放緩的容忍度提升,仍將持續加息直至通脹回到目標水。此前,鮑威爾曾表示,9月貨政策例會上可能還將進行一次大幅加息。

                          美國經濟學家Blerina Uruci表示:“即使由于能源價格疲軟導致整體通脹放緩,但核心通脹仍居高不下,美聯儲可能會保持其緊縮傾向。”

                          對于美聯儲貨政策,鄭磊認為,市場已經提前預期到7月CPI數據可能下降,但目前還無法判斷通脹見頂,而且和美聯儲設定的通脹目標相差很遠。美聯儲9月議息會參考7-8月通脹情況做出判斷,如果沒有出現通脹連續兩個月明顯下降,9月仍可能加息50個基點以上。目前預測9月加息幅度為時過早。

                          關鍵詞: 美國通脹 食品指數 糧食運輸協議 服務業通脹

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